Если бы вы вложили 122 доллара США в криптовалюту Luna месяц назад, вы могли бы быть спокойно уверены, что сделали разумную ставку. Но с тех пор стоимость Luna резко упала — на момент написания статьи эти 122 доллара стоили около 5 центов.
Луна ни в коем случае не была единственной жертвой за неделю, когда криптовалюты упали на 30% . Некоторые в определенной степени восстановились, но это по-прежнему представляет собой совокупный семидневный убыток в размере более 500 миллионов долларов, что вызывает экзистенциальные вопросы о будущем рынка.
Этот крах, возможно, был вызван финансовой «атакой» на стабильную монету Terra (UST), которая должна соответствовать доллару США, но в настоящее время торгуется всего за 18 центов . Его партнерская монета, Luna , впоследствии рухнула.
Атака такого рода чрезвычайно сложна и включает в себя размещение нескольких сделок на крипторынке с целью вызвать определенные эффекты, которые могут обеспечить «злоумышленнику» значительную прибыль.
В данном случае эти сделки привели к падению Terra, что, в свою очередь, привело к падению монеты-партнера Luna. Как только это было замечено, это вызвало панику, которая, в свою очередь, вызвала изъятие средств с рынка, что затем вызвало дальнейшую панику.
Некоторые, но не все, стабильные монеты в значительной степени полагаются на восприятие и доверие — и как только это пошатнется, могут произойти большие падения.
Важно отметить, что недавнее крупное падение криптовалют поставило под вопрос, насколько стабильны стейблкоины на самом деле. В конце концов, они рассчитаны на практически нулевую волатильность за счет сохранения «привязки» к какому-либо другому базовому активу.
Тем не менее, последствия, наблюдаемые в последнее время, распространились на все криптопространство, создавая однодневные потери, похожие на « черную среду » для криптографии или, возможно, более серьезные, чем «черная среда». Черная среда была днем в 1992 году, когда спекулянты вызвали обвал стоимости фунта.
Даже ведущий стейблкоин Tether потерял свою привязку , снизившись до 95 центов за доллар, что, возможно, продемонстрировало необходимость регулирования . Ведь если стейблкоины нестабильны, то где безопасное пространство для криптографии?
Ведущий стейблкоин Tether потерял привязку к доллару США. Изображение: TwitterCrypto доверие
То, как отреагируют инвесторы, будет иметь ключевое значение для будущего криптовалют. Мы уже видели панику и отчаяние, а некоторые сравнивают этот крах с традиционным набегом на банки. Но при набегах на банки клиенты, как правило, беспокоятся о том, что их банк не сможет дать им свои деньги, а не о том, что их деньги обесценились.
Более точное сравнение — с крахами фондового рынка , когда инвесторы опасаются, что акции и акции, которыми они владеют, вскоре могут обесцениться. И до сих пор реакция на этот крипто-крах показывает, что большая часть держателей криптовалюты рассматривает свои инвестиции аналогичным образом.
Notwithstanding historical price volatility, there is a basic assumption often seen in investor behaviour: that the asset price will increase, and will keep on doing so. In this scenario, the investor doesn’t want to miss out. They see the asset rising, consider it a “sure thing” and then invest.
Frequently buoyed by initial successes, the investor may then put in more. Combine this with social media and the fear of missing out on “inevitable” gains, and the investments continue.
Put simply, many will have invested in cryptocurrencies because they believed it would make them richer. This belief has no doubt been shaken.
But another motivation for investing in cryptocurrencies may be a belief in their transformational nature, the idea that cryptocurrencies will eventually replace traditional forms of financial exchange.
For these investors, any increase in the value of a cryptocurrency is a demonstration of the increasing power of cryptocurrency over traditional money. But likewise, a significant decline in the value of crypto is not simply a monetary loss – it is an ideological one.
At the same time though, this ideological stance creates an investor group far less likely to sell in the face of any sharp fall. And it is this group which may yet provide hope for the sector.
In established stock market crashes we talk of a return to “fundamental value.” The fundamental value of crypto is frequently assumed to be zero. However, perhaps there is at least some fundamental value which is based on belief.
The size of the investor pool who own cryptocurrency because they believe in its long term future, and the promise of a new money, may determine that fundamental value of crypto.
Indeed, if we consider cryptocurrency investors as different groups with different motivations, we can better understand the behaviors we are seeing. Investors can perhaps take solace that we may have seen the worst of this crash and that better times may be ahead.
But as any financial adviser will tell you, in crypto as in any other market, nothing is guaranteed.
Гэвин Браун , адъюнкт-профессор финансовых технологий Ливерпульского университета ; Ричард Уиттл , научный сотрудник CAPE по политике, UCL , и Стюарт Миллс , научный сотрудник по поведенческим наукам, Лондонская школа экономики и политических наук .
Эта статья переиздана из The Conversation под лицензией Creative Commons. Прочитайте оригинальную статью .
В данном случае эти сделки привели к падению Terra, что, в свою очередь, привело к падению монеты-партнера Luna. Как только это было замечено, это вызвало панику, которая, в свою очередь, вызвала изъятие средств с рынка, что затем вызвало дальнейшую панику.
Кредит: Shutterstock/WHYFRAME 
