Investir atrás de tendências seculares amplas é uma estratégia que vale a pena empreender. As empresas líderes em um determinado espaço podem se beneficiar de uma maré crescente à medida que uma indústria continua a crescer e se tornar uma parte maior da economia global. Com isso em mente, uma área extremamente lucrativa a ser observada são os pagamentos digitais.
Dentro desta tendência secular, Mastercard ( MA -0,77%) é um ticker popular. A gigante dos pagamentos viu suas ações subirem 102% nos últimos cinco anos (no momento em que este livro foi escrito), esmagando o S&P 500 e o Nasdaq Composite Index ao mesmo tempo. Mas o que o futuro reserva? Em outras palavras, essa ação blue chip é uma compra ?
Aqui está o que os investidores precisam saber .
Mastercard tem impulso ao seu lado
Enquanto muitas empresas lutam com um período de normalização em um ambiente pós-pandêmico, bem como com o que parece ser uma situação macroeconômica em deterioração, as operações da Mastercard continuam funcionando. Durante 2022, o volume bruto de dólares (GDV), ou o valor dos pagamentos efetuados pela empresa, saltou 5,9%. Isso ajudou as vendas líquidas a aumentarem 18% ano a ano, com fluxo de caixa livre (FCF) de US$ 10,1 bilhões, um aumento de 17% ano a ano. Graças a um ressurgimento do interesse do consumidor em viagens, as tarifas internacionais da Mastercard aumentaram 30% ano a ano no quarto trimestre, um potencial catalisador contínuo ao qual prestar atenção.
Como a Mastercard cobra uma pequena taxa de cada transação que ocorre em sua rede de pagamentos, o negócio é essencialmente um hedge de inflação. Se os consumidores forem forçados a gastar mais dinheiro em coisas, o volume bruto em dólares dos pagamentos que a Mastercard processa pode aumentar. E essa dinâmica favorável suporta uma receita maior.
Além do sucesso recente, que é um sinal positivo devido aos ventos contrários macro, a oportunidade de longo prazo é enorme. De acordo com a McKinsey, uma consultoria, a oportunidade de receita no setor global de pagamentos será de US$ 3 trilhões em 2026, um aumento de 43% em relação aos US$ 2,1 trilhões em 2021.
A receita da Mastercard aumentou com relativa consistência a uma taxa composta anual de 11,6% entre 2012 e 2022, um aumento estelar, sem dúvida. Se a empresa puder simplesmente continuar fazendo o que vem fazendo ao longo de sua história, seu GDV, receita líquida e FCF deverão ser significativamente maiores no futuro. Isso aumenta as chances de que as ações também sejam muito maiores.
A qualidade da Mastercard pode justificar a avaliação
Para uma empresa tão dominante com fortes retornos, não é uma surpresa que as ações da Mastercard sejam negociadas atualmente a uma relação preço/lucro (P/L) de 35, um prêmio substancial para o mercado. A Mastercard também é mais cara do que sua principal rival, a Visa, que é negociada a um P/L de 31 no momento. Pelo que vale a pena, o múltiplo de avaliação atual da Mastercard está em linha com sua média dos últimos 10 anos, e as ações esmagaram o mercado na última década . Isso pode indicar que as ações devem ser negociadas com uma avaliação premium.
Este pode ser um argumento válido, dado o quão maravilhoso é um Mastercard empresarial. Se existisse um ranking das melhores empresas do mundo, com certeza esta estaria entre as primeiras da lista. As margens estão nas alturas, o crescimento foi impressionante e, como mencionei anteriormente, a Mastercard é ridiculamente lucrativa com base no FCF. E graças aos seus gastos de capital mínimos, pode continuar a crescer enquanto devolve o excesso de capital aos acionistas. No quarto trimestre, a Mastercard pagou US$ 473 milhões em dividendos e recomprou US$ 2,4 bilhões de suas ações. Do ponto de vista do acionista, esses são os tipos de coisas que você gosta de ver.
E olhando para o cenário competitivo, é difícil encontrar ameaças iminentes ao domínio da Mastercard. Claro, a Visa é a principal rede de pagamentos com cartão do mundo, mas ambas as empresas já dominam o setor há algum tempo, competindo de maneira racional para não ameaçar suas posições de poder. A oportunidade é tão grande para continuar introduzindo uma sociedade sem dinheiro que haverá espaço para Visa e Mastercard manterem seus ganhos daqui para frente. Essa é uma ótima perspectiva a ser considerada.
Do ponto de vista da qualidade, a Mastercard é excelente. Os investidores, então, precisam considerar se a avaliação vale a pena. Em vez de comprar toda a sua alocação para esse estoque de uma vez, pode ser uma ideia melhor fazer uma média de custo em dólar na Mastercard ao longo de vários meses para aproveitar os preços de entrada múltiplos. Esta é uma empresa que você definitivamente deseja em seu portfólio a longo prazo.
Neil Patel não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Mastercard e Visa. O Motley Fool recomenda as seguintes opções: chamadas longas de $ 370 em janeiro de 2025 na Mastercard e chamadas curtas de $ 380 em janeiro de 2025 na Mastercard. O Motley Fool tem uma política de divulgação .
Enquanto muitas empresas lutam com um período de normalização em um ambiente pós-pandêmico, bem como com o que parece ser uma situação macroeconômica em deterioração, as operações da Mastercard continuam funcionando. Durante 2022, o volume bruto de dólares (GDV), ou o valor dos pagamentos efetuados pela empresa, saltou 5,9%. Isso ajudou as vendas líquidas a aumentarem 18% ano a ano, com fluxo de caixa livre (FCF) de US$ 10,1 bilhões, um aumento de 17% ano a ano. Graças a um ressurgimento do interesse do consumidor em viagens, as tarifas internacionais da Mastercard aumentaram 30% ano a ano no quarto trimestre, um potencial catalisador contínuo ao qual prestar atenção.
Source: https://www.fool.com/investing/2023/03/25/is-mastercard-stock-a-buy/
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