幅広い長期トレンドの背後に投資することは、実行する価値のある戦略です。特定の分野の大手企業は、業界が成長を続け、世界経済の大きな部分を占めるようになるにつれて、上昇傾向から利益を得ることができます。これを念頭に置いて、注目すべき非常に有利な分野はデジタル決済です。
この長期トレンドの中で、Mastercard ( MA -0.77%) が人気のティッカーです。支払いの巨人は、過去 5 年間 (この記事の執筆時点) で株価が 102% 上昇し、同時に S&P 500 とナスダック総合指数の両方を押しつぶしています。しかし、将来はどうなるでしょうか?別の言い方をすれば、この優良株は買いですか?
投資家が知っておくべきことは次のとおりです。
Mastercard の勢いは横ばいである
多くの企業が、パンデミック後の環境における正常化期間と、マクロ経済状況の悪化のように見えるものに苦戦している一方で、Mastercard の事業は順調に進んでいます。2022 年には、総ドル高 (GDV)、つまりビジネスが処理する支払いの額が 5.9% 急増しました。これにより、純売上高は前年比 18% 増加し、フリー キャッシュ フロー(FCF) は 101 億ドルで、前年比 17% 増加しました。旅行に対する消費者の関心が復活したおかげで、Mastercard の国境を越えた手数料は第 4 四半期に前年比で 30% 上昇しました。
Mastercard は、その決済ネットワークを介して実行されるすべての取引から少額の手数料を徴収するため、ビジネスは本質的にインフレ ヘッジです。消費者が物により多くのお金を費やすことを余儀なくされた場合、Mastercard が処理する支払いの総額が増加する可能性があります。そして、この有利な原動力は、より高い収益を支えます。
最近の成功は、マクロの逆風を考えると明るい兆しですが、長期的なチャンスは非常に大きいです。コンサルティング会社のマッキンゼーによると、世界の決済業界の収益機会は、2021 年の 2.1 兆ドルから 43% 増加し、2026 年には 3 兆ドルになると予測されています。
Mastercard の収益は、2012 年から 2022 年にかけて年複利で 11.6% という比較的安定したペースで増加しており、これは間違いなく驚異的な増加です。会社がその歴史を通じてやってきたことを単純に続けることができれば、そのGDV、純収益、およびFCFは将来にわたって著しく高くなるでしょう. これにより、シェアもはるかに高くなる可能性が高くなります。
Mastercard の品質は評価を正当化するかもしれません
強力なトレーリング リターンを持つこのような支配的な企業にとって、Mastercard の株価が現在 35 の株価収益率 (P/E)で取引されていることは驚くことではありません。Mastercard は、現在 31 倍の P/E で取引されている最大のライバルである Visa よりも割高です。価値のあるものとしては、Mastercard の現在の評価倍率は過去 10 年間の平均と一致しており、この株式は過去 10 年間で市場を圧倒してきました。これは、株式がプレミアム評価で取引されるべきであることを示している可能性があります。
これは、Mastercard のビジネスの素晴らしさを考えれば、妥当な議論かもしれません。世界で最も優れた企業のランキングがあれば、この企業は間違いなくリストのトップに位置するでしょう。利益率は非常に高く、成長は目覚ましいものでした。先に触れたように、Mastercard は FCF ベースでとてつもなく高い利益を上げています。また、最小限の資本支出のおかげで、成長を続けながら、余剰資本を株主に還元することができます。第 4 四半期に、Mastercard は 4 億 7,300 万ドルの配当を支払い、24 億ドルの自社株を買い戻しました。株主の観点からは、これらはあなたが見たいと思う種類のものです.
競争の状況を見ると、Mastercard の優位性に差し迫った脅威を見つけるのは困難です。確かに、Visa は世界をリードするカード決済ネットワークですが、これらのビジネスは両方ともかなり長い間業界を支配しており、強力な地位を脅かさないように合理的な方法で競争しています. キャッシュレス社会を先導し続ける機会は非常に大きいため、Visa と Mastercard の両方が今後も利益を維持する余地があります。それは考慮すべき素晴らしい見通しです。
品質の観点から見ると、Mastercard は一流です。投資家は、バリュエーションがそれだけの価値があるかどうかを検討する必要があります。この株への割り当て全体を一度に購入する代わりに、複数のエントリー価格を利用するために、数か月にわたって Mastercard にドルコスト平均を設定することをお勧めします。これは、長期的にポートフォリオに入れたいと思う会社です。
ニール・パテルは、言及されたどの株にもポジションを持っていません。モトリーフール米国本社は、Mastercard と Visa を推奨しています。モトリーフール米国本社は、Mastercard で 2025 年 1 月の 370 ドルのロング コールと、Mastercard で 2025 年 1 月の 380 ドルのショート コールを推奨しています。モトリーフール米国本社には開示ポリシーがあります。
多くの企業が、パンデミック後の環境における正常化期間と、マクロ経済状況の悪化のように見えるものに苦戦している一方で、Mastercard の事業は順調に進んでいます。2022 年には、総ドル高 (GDV)、つまりビジネスが処理する支払いの額が 5.9% 急増しました。これにより、純売上高は前年比 18% 増加し、フリー キャッシュ フロー(FCF) は 101 億ドルで、前年比 17% 増加しました。旅行に対する消費者の関心が復活したおかげで、Mastercard の国境を越えた手数料は第 4 四半期に前年比で 30% 上昇しました。
Source: https://www.fool.com/investing/2023/03/25/is-mastercard-stock-a-buy/